截至2024年底，中國(guó)加氫石油樹(shù)脂總產(chǎn)能約68萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能分布呈現(xiàn)“東強(qiáng)西弱”的鮮明特征，華東、華北、華南三大區(qū)域聚集了全國(guó)82%的產(chǎn)能。而區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)上則是頭部企業(yè)主導(dǎo)、梯隊(duì)分化明顯，不同區(qū)域依托自身資源與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，以下是具體分析：

產(chǎn)能分布

華東地區(qū)：產(chǎn)能核心聚集區(qū)：該區(qū)域產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的52%以上，其中山東、江蘇、浙江三省合計(jì)占比超50%。這里不僅有鎮(zhèn)海煉化、揚(yáng)子石化等大型煉化企業(yè)提供充足的C5、C9餾分原料，還緊鄰長(zhǎng)三角下游膠粘劑、涂料產(chǎn)業(yè)集群，物流與市場(chǎng)對(duì)接高效。

華南地區(qū)：區(qū)域需求驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)能：該區(qū)域產(chǎn)能占比約23%，主要集中在廣東茂名、惠州等地。依托珠三角電子、包裝、汽車(chē)等終端產(chǎn)業(yè)對(duì)高性能膠粘材料的旺盛需求，以及與茂名石化等煉廠(chǎng)的深度合作，原料供應(yīng)得到保障。代表企業(yè)是廣東新華粵，其年產(chǎn)能達(dá)7.8萬(wàn)噸，憑借渠道優(yōu)勢(shì)，在華南及東南亞出口市場(chǎng)表現(xiàn)突出，產(chǎn)品批量供應(yīng)全球膠黏劑巨頭。

華北與東北地區(qū)：資源依托型產(chǎn)能：兩大區(qū)域合計(jì)產(chǎn)能占比約18%。華北的河北、天津一帶，受益于京津冀協(xié)同發(fā)展政策及本地?zé)捇?xiàng)目，滄州大化、天津渤化等企業(yè)逐步拓展相關(guān)業(yè)務(wù)；東北地區(qū)以遼寧遼陽(yáng)為核心，代表企業(yè)遼寧奧克化學(xué)聚焦高端膠粘劑用氫化C9樹(shù)脂，2024年銷(xiāo)量達(dá)5.6萬(wàn)噸，在熱熔膠和壓敏膠細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位。

西部地區(qū)：產(chǎn)能起步階段：該區(qū)域產(chǎn)能占比不足10%，尚處于起步狀態(tài)。雖有蘭州石化等少數(shù)企業(yè)維持小規(guī)模產(chǎn)能，但受限于下游產(chǎn)業(yè)集群尚未成型、物流成本較高等因素，產(chǎn)能擴(kuò)張緩慢。不過(guò)隨著西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略推進(jìn)及本地?zé)拸S(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，四川、陜西等地已有少量新增產(chǎn)能規(guī)劃。

區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)格局

華東：頭部扎堆，高端與規(guī)模博弈：該區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，呈現(xiàn)“高端突圍+規(guī)模主導(dǎo)”的雙軌格局。一方面，山東齊隆化工以9.5萬(wàn)噸產(chǎn)能、22.1%的市場(chǎng)占有率穩(wěn)居行業(yè)首位，浙江恒河材料等企業(yè)則專(zhuān)攻高軟化點(diǎn)、低色度產(chǎn)品，搶占電子封裝、高端油墨等高端市場(chǎng)；另一方面，大量中小型企業(yè)集中生產(chǎn)通用型樹(shù)脂，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，常面臨價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率僅維持在65%-75%。

華南：龍頭壟斷，出口與定制化優(yōu)勢(shì)顯著：廣東新華粵憑借與茂名石化的原料協(xié)同優(yōu)勢(shì)，在華南市場(chǎng)形成較強(qiáng)壟斷力，市占率達(dá)18.2%。其產(chǎn)品通過(guò)多項(xiàng)國(guó)際認(rèn)證，除滿(mǎn)足本地電子、包裝領(lǐng)域需求外，在東南亞出口市場(chǎng)渠道優(yōu)勢(shì)明顯。該區(qū)域其他企業(yè)規(guī)模較小，多以配套本地中小下游廠(chǎng)商為主，競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)集中在通用型熱熔膠用樹(shù)脂領(lǐng)域。

華北與東北：差異化突圍，聚焦細(xì)分場(chǎng)景：華北的中小型企業(yè)多生產(chǎn)通用型產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)以成本控制為核心，依托本地建筑、普通包裝等市場(chǎng)維持穩(wěn)定需求；東北地區(qū)的遼寧奧克化學(xué)避開(kāi)通用型產(chǎn)品紅海，聚焦高端膠粘劑領(lǐng)域，憑借產(chǎn)品性能優(yōu)勢(shì)在細(xì)分市場(chǎng)建立壁壘，有效規(guī)避了低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)份額穩(wěn)定在13%左右。

西部：潛力待釋放，競(jìng)爭(zhēng)壓力較小：目前該區(qū)域企業(yè)數(shù)量少、產(chǎn)能規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)尚不充分。現(xiàn)有產(chǎn)能多為煉化企業(yè)的配套業(yè)務(wù)，以滿(mǎn)足本地基礎(chǔ)需求為主。未來(lái)若能依托本地能源與原料資源，結(jié)合西部新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，有望在高端配套材料領(lǐng)域開(kāi)辟競(jìng)爭(zhēng)新賽道，但短期內(nèi)難以形成對(duì)東部區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)威脅。

此外從全國(guó)整體競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，行業(yè)集中度正持續(xù)提升，2024年CR5已達(dá)48%，預(yù)計(jì)2027年將升至55%以上。山東齊隆化工、廣東新華粵等第一梯隊(duì)企業(yè)憑借原料、技術(shù)、渠道優(yōu)勢(shì)，不斷擠壓中小廠(chǎng)商空間，而外資企業(yè)因原料本地化不足等問(wèn)題，在華市場(chǎng)份額不足5%，進(jìn)一步為國(guó)內(nèi)區(qū)域龍頭企業(yè)讓出市場(chǎng)空間。

本文來(lái)源：河南向榮石油化工有限公司 http://www.lagoufu.com/